《科创板日报》6月13日讯（记者 朱洁琰）不止实验猴吃香，实验小鼠的生意也托起了两家科创板上市公司。但南模生物（688265.SH）业绩的突然变脸，让人不由产生疑问：这还是一门好生意吗？
从财务数据看，2022年和2023年Q1，南模生物（688265.SH）净利润分别同比下滑108.87%和202.22%。
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6月12日，南模生物发布关于2022年年报信息披露监管问询函的回复公告，并揭开了其业绩下滑的原因。
▌业绩下滑 毛利率走低
实验小鼠企业，因其超高毛利率曾有“鼠茅”之称。2019年至2021年，药康生物（688046.SH）的毛利率分别为66.84%、72.04%、74.33%；南模生物的毛利率分别为50.55%、60.34%、60.86%。
不过，2022年的情况发生了些变化。数据显示，2022年南模生物实现归母净利润-539.96万元，同比减少108.87%，综合毛利率为41.72%，同比减少19个百分点；其中，标准化模型业务毛利率较去年减少32个百分点、模型繁育业务减少15个百分点、饲养服务业务减少21个百分点。
上交所下发年报信披监管函，要求南模生物结合平均单价波动、 单位笼位成本、小鼠超龄情况等，详细说明毛利率大幅下滑的具体原因。
对此，南模生物回应，标准化小鼠毛利率受平均单价波动下降、单位笼位成本增加、超龄小鼠成本等因素影响而下滑。具体包括：
由此可见，单价下降以及因产能扩张而导致的成本增加，是南模生物毛利率走低的主要因素。
▌产能释放仍为关键
关于实验动物行业，有医药行业分析师向《科创板日报》记者指出，该行业的关键一是养殖要比较稳定，二是要有一定规模。“产能对于实验动物CXO而言是一个要点，只是需要平衡好产能扩张的速度和其对公司经营业绩的影响。”
关于这一点，在南模生物的回复中亦有体现，其表示将在充分考虑经济形势、 市场环境、行业发展趋势及公司实际经营状况等情况的同时，配合公司扩展免疫缺陷鼠和基础品系的经营策略，公司未来将审慎进行产能区域调整，选取长三角医药园区的低成本新基地承接上海部分高成本基地，在产能总量有所增长的同时不会明显增加固定成本压力，提升盈利能力。
此外，药康生物今年5月的投资者关系活动记录表显示，其北京设施预计6月可投入使用，广东二期及上海设施预计2023Q3可投入使用，三个设施合计设计产能超10万笼，将根据市场开拓情况分批次投产。
根据目前规划，截至2023年底，药康生物国内合计产能将达到近30万笼，在江苏南京、江苏常州、广东佛山、四川成都、 上海宝山、北京大兴均有生产设施。
《科创板日报》记者13日以投资者身份致电药康生物，证券部工作人员表示，公司目前的产能利用率仍处于高位，“我们在国内多地都有布局生产基地，各地的客户都可以接触得到，再加上公司小鼠品系较多，市场也更大一些。”
就实验动物CXO生产设施区域布局，《科创板日报》记者也进一步了解到，由于小鼠模型属于活体，存在运输半径，故最好要在各地建立生产设施、承担相应的生产与保种的功能。
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